خبرهای مهم رسانه 20 مرداد ماه 1398

خبرهای مهم رسانه 20 مرداد ماه 1398

08:05

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،طبق اعلام قبلی قرار بود از امروز یکشنبه ، استفاده از کارت سوخت مالکان خودرو اجباری شود اما شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی با صدور اطلاعیه از تعویق دو روزه این تصمیم خبر داد و اعلام کرد این الزام از سه‌شنبه این هفته عملی می شود .

آخرین توضیحات شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی :

در اجرای سیاست‌های دولت و در پی اطلاعیه‌ها و مصاحبه‌های پیشین، تاکید می‌کند از صبح روز سه‌شنبه ( ۲۲ مردادماه) جاری، تمام وسایط نقلیه بنزینی باید برای دریافت سوخت از کارت سوخت خودرو خود استفاده کنند.

در این زمینه توجه به نکات زیر جلب می‌ شود:

۱- در صورتی که مالکان خودروها در استفاده از کارت سوخت با هر مشکلی روبرو شدند از طریق سایت niopdc.ir و یا تماس با شماره ۰۹۶۲۷ اقدام کنند .  تا ۲۲ شهریور علاوه بر رمز جاری کارت، ۴ رقم آخر کد ملی شخصی که نام وی پشت کارت سوخت درج شده به عنوان رمز کارت در جایگاه سوخت‌گیری، قابل قبول است.

۲- به رغم همه تلاش‌های انجام شده، برای ثبت نام و صدور کارت سوخت المثنی، برای آن دسته از مالکان خودروها که کارت سوخت را گم کرده‌اند، محتمل است هنوز تعدادی از مالکان خودروها، کارت سوخت در اختیار نداشته باشند، لذا برای حل مشکل تحویل سوخت به این‌گونه خودروها، مقرر شده  به مدت محدودی از کارت جایگاه‌دار برای تحویل مقدار محدود سوخت به این گونه خودروها استفاده شود و حسب مورد تا زمانی که در هر منطقه متناسب با شرایط، اعلان خواهد شد، این رویه ادامه دارد.

۳- مالکان خودروهایی که تاکنون اقدامی برای تقاضای صدور کارت سوخت المثنی به عمل نیاورده‌اند باید با مراجعه به دفاتر خدمات پلیس ۱۰+ نسبت به ثبت نام برای دریافت کارت المثنی اقدام کنند. بزودی درگاه ملی سامانه دولت همراه نیز برای ثبت نام اینگونه درخواست‌ها راه‌اندازی خواهد شد و در این زمینه اطلاع‌رسانی می‌ شود.

۴- حدود ۵۰۰ هزار کارت سوخت صادره به دلایل مختلف توسط مالکان خودروها دریافت نشده و به باجه‌های پست برگشت داده شده و درباجه‌های معطله پست است. مالکان خودروها می‌توانند با مراجعه به وب‌سایت epolice.ir نسبت به دریافت مشخصات باجه پستی مربوطه اقدام و برای دریافت کارت سوخت خود به باجه پستی مربوطه مراجعه کنند.

شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران تمامی تلاش خود را خواهد کرد که در اجرای این طرح، هم‌وطنان با کمترین مشکل روبرو شوند.

 

08:06

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، محمدباقر نوبخت در جریان جلسه با سرمایه‌گذاران و صنعت‌گران استان گیلان گفت: برای عبور از تحریم‌ها و تنگناها  ، دولت برخلاف رویکرد و خواسته، مجبور است در برخی مسایل بخش خصوصی ورود کند و اقداماتی انجام دهد که از سر ناچاری بوده و به معنای عدم پذیرش  بخش خصوصی نیست و شرایط جنگ اقتضا می کند .

وی ادامه داد: در گذشته بخش خصوصی برای صادرات غیر‌نفتی پیمانی نمی‌بست اما درحال حاضر با توجه به وضعیت صادرات نفتی از بخش خصوصی خواسته شده ارز وارد کند که روالی دایمی نبوده و این شیوه مواجهه با بخش خصوصی مورد قبول دولت نیست .

 

08:09

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، خبرگزاری های فارس و ایسنا و برخی رسانه های دیگر براساس تصویر منتشره از مکاتبه قضایی در فضای مجازی اعلام کردند بازپرس شعبه پنجم دادسرای کارکنان دولت (ناحیه 28 تهران)، 5 اسفند سال گذشته در نامه‌ای به معاون اول دادستان کل ، خواستار ممنوع‌ خروج شدن 6 ماهه جواد سلیمانی مدیرعامل سایپا شده اما مشخص نیست مرجع قضایی با این درخواست موافقت کرده‌ یا خیر ؟

جزییات این موضوع از سایپا در حال پیگیری است اما تا لحظه انتشار این خبر، اطلاعاتی در این زمینه منتشر نشده و باید منتظر واکنش احتمالی این شرکت بود.

براساس این گزارش، اسماعیلی سخنگوی قوه قضاییه نیز هفته قبل با اعلام بازداشت 6 مدیر ارشد سایپا گفته بود: برخی از بازداشتی‌ها ، مدیران سایپاو برخی هم از نمایندگی‌ها هستند که مبادرت به ثبت نام و واگذاری خودرو می‌کردند.

 

08:10

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، شادمهر کاظم زاده با اشاره به اعلام وصول طرح تشکیل بورس حمل بار و مسافر به خانه ملت گفت: قطعا یکی از ضروریات در حوزه حمل کالا و مسافر، ساماندهی بازار تعرفه و بلیط حمل و نقل است. از این رو به نظر می رسد این طرح می تواند تا حدودی این حوزه را مدیریت کند.
 
وی ادامه داد: اخیرا مجلس و دولت با مشکل بزرگی درباره حمل و نقل کالا و حقوق مالی رانندگان خودروهای سنگین رو به رو شدند که خوشبختانه مجلس توانست با برگزاری جلسات متعدد، این مسئله را تا حدودی حل کند اما بطور حتم این مسئله باید بصورت ریشه ای و کامل رفع شود.
 
این نماینده مجلس افزود: یکی از اعتراضات رانندگان این بود که تعاونی های حمل و نقل در انتخاب راننده بصورت گزینشی عمل می کنند و این ادعا مطرح می شد که راننده وقتی برای دریافت بار مراجعه می کند، مدیران مربوطه مبلغی از تعرفه احتسابی را برای خود بر می دارند.
 
کاظم زاده گفت: یکی از مشکلات حوزه حمل و نقل باری و مسافر، فعالیت دلالان و سوداگران است. در شرایط کنونی مسافران و رانندگان بیشترین هزینه و زحمت را متحمل می شوند اما در این میان، دلالان بیشترین سود را کسب می کنند.در شرایط کنونی قیمت حمل و نقل در بخش های مختلف ثابت نیست بطور مثال در حمل و نقل هوایی هر روز شاهد افزایش قیمت هستیم و این مسئله موجب اعتراض و نگرانی مسافران شده است.می توان با رقابتی کردن بازار، فضا را برای کاهش تلاطمات قیمتی مدیریت کرد.
 
وی گفت: طرح تشکیل بورس حمل بار و مسافر قدم مثبتی در راستای شفاف سازی حوزه حمل و نقل باری و مسافری است و امیدوارم یک سازوکار درست و مسنجم برای ساماندهی این بخش طراحی شود.
 
08:15
جنگ تجاری به کلیدواژه‌ای برای تحلیل اوضاع در همه بازارهای کالایی بدل شده است. اغلب بازارها میل به افت نرخ را پنهان نمی‌کنند و شاخص‌های قیمتی هم این مطلب را تایید می‌کنند. اغلب افراد اعتقاد دارند همه چیز زیر سر چین و آمریکاست. آیا فقط جنگ تجاری به دگرگونی بازارها منجر شده یا دلایل دیگری هم وجود دارد و آیا فرجام این جنگ ختم به خیر خواهد شد؟ رشد عجیب قیمت طلا را هم باید به داده‌های پیچیده این روزها افزود.
بیش از یک‌سال است که لفاظی‌های جنگ تجاری در دنیا آغاز شده و قربانی اول آن هم فولاد و آلومینیوم بود. فولاد با کاهش نرخ نشان داد که این جنگ را جدی گرفته است ولی به مرور زمان با رشد سایر بازارهای کالایی به‌صورت نسبی و درجا زدن فولاد شاهد بودیم که اثر این اتفاق کم‌رنگ شده اما از بین نرفته است. به مرور زمان تصمیمات و برنامه‌های جنگ تعرفه‌ای به سایر نقاط جهان و دیگر کشورها گسترش یافت و هم‌اکنون آمریکا تهدید کرده بر تمامی کالاهای صادراتی چین تعرفه وضع می‌کند. این یعنی رؤیای تجارت آزاد در جهان با هدف افزایش بهره‌وری کل و رفاه برای تمامی فعالان در حوزه اقتصاد بازارهای آزاد به سمت فراموشی حرکت کرده است. تداوم این جنگ به معنی محدود شدن آزادانه تجارت در بازارهای جهانی است، بنابراین کشورها لاجرم به سمت بازارهای منطقه‌ای خود روی می‌آورند. اما این جنگ اگر به سایر کشورها و سایر نقاط جهان گسترش یابد دیگر باید نگرانی‌ها را برجسته‌تر کرد. برگزیت هم دورنمای شفافی ندارد و مشخص نیست که در نهایت خروج انگلیس از اتحادیه اروپا چگونه خواهد بود و آیا این رخداد به سایر کشورها نیز سرایت خواهد کرد. آمارها از اوضاع نابسامان اقتصاد انگلیس حتی قبل از خروج خبر می‌دهد تا جایی که این کشور برای اولین‌بار از سال ۲۰۱۲ تاکنون وارد رشد اقتصادی منفی فصلی خود شده است. تنها در ماه‌های اخیر کشورهای بسیاری با رشد اقتصادی منفی سه‌ماهه و سالانه روبه‌رو بوده‌اند و می‌توان به کشورهایی همچون ترکیه، کره‌جنوبی، روسیه، آرژانتین، سوئد و مکزیک اشاره کرد. تحریم‌های ایران و جنگ یمن و رویدادهای ونزوئلا هم شرایط مشابه همین رخداد را در کاهش سرعت رشد اقتصادی جهان به همراه خواهد داشت.
 
 کاهش مستمر رشد اقتصادی چین هم در کنار جنگ تجاری مهم ارزیابی می‌شود و همین داده به معنی کاهش رشد تقاضا در بازارهای جهانی است.
 
در گذشته کشورهایی همچون هند و اندونزی یا سایر کشورهای عضو بریکس را به‌عنوان موتورهای محرک رشد اقتصادی در جهان مطرح می‌کردند ولی این خوش‌بینی‌ هم محقق نشده است. به‌صورت دقیق‌تر هند با تولید ناخالص داخلی ۲ هزار و ۷۰۰ میلیارد دلاری با رشد اقتصادی ۸/ ۵ درصدی در سال نمی‌تواند به تنهایی جای چین را بگیرد آن‌هم در شرایطی که تولید ناخالص داخلی چین و هند از نسبت یک به ۵ برخوردار است و هنوز زود است که بتوان هند را جایگزین چین به‌شمار آورد. این موارد به این معناست که بگوییم دنیا دیگر همچون گذشته موتور محرک قدرتمندی برای شتاب رشد اقتصادی ندارد آن‌هم در شرایطی که ترمزهای جنگ تجاری به‌شدت اقتصاد بازارهای کالایی را تهدید می‌کند. روند کلی نگران‌کننده است ولی باید واقعیت‌ها را دقیق‌تر از دریچه بازارهای کالایی مورد ارزیابی قرار داد.
 
بازارهای کالایی روزهای سختی را سپری می‌کنند و شاخص‌های کالایی هم کاهشی است. شاخص CRB در یک هفته گذشته افت ۶۹/ ۰ درصدی و شاخص کالایی GSCI افت ۰۷/ ۲ درصدی را ثبت کرده‌اند. هر دو شاخص هم در یک‌ماه گذشته بیش از ۶ درصد افت داشته‌اند. دلیل کاهش بیشتر شاخص GSCI هم در دو نکته نهفته است؛ یکی آنکه این شاخص بیش از شاخص CRB از حامل‌های انرژی برخوردار است و دیگری آنکه شاخص GSCI یک شاخص آتی‌محور است و داده‌های پیش‌روی بازارها را بیش از داده‌های فعلی مورد بررسی قرار می‌دهد. این یعنی اوضاع در بازارهای کالایی خوب نیست و احتمال افت بیشتر نرخ هم وجود دارد. در کنار این دو شاخص شاهد هستیم که شاخص بورس فلزات لندن در هفته گذشته افت ۶۳/ ۰ درصدی و در یک ماه اخیر رشد ۶۷/ ۰ درصدی داشته است، ولی به نسبت سال قبل کاهش ۶۲/ ۷ درصدی دارد. تنها چیزی که شاخص‌های کالایی را در روزهای اخیر حفظ کرده رشد مقطعی برخی کالاهای خاص است. سرب، کبالت و نیکل در بازار فلزات رشد نرخ داشته‌اند و در کنار آن تکانه‌های جنگ تجاری بین چین و آمریکا توانسته به‌صورت مقطعی از بهای برخی از محصولات کشاورزی حمایت کند ولی در نهایت شاهد هستیم که نوسان قیمت محصولات کشاورزی هم در یک‌ماه اخیر اغلب نزولی بوده است. در یک‌ماه اخیر سویا، ذرت، گندم، جو و حتی پنبه کاهش نرخ داشته‌اند.
 
البته بازارهای سهام در جهان هم حال و روز خوبی ندارند. بورس‌های اروپایی و آسیایی هم با تکانه‌های اقتصادی و هم با لفاظی‌های رهبران سیاسی روبه‌روست و باید داده‌های تجاری موجود را هم هضم کند. در این شرایط بورس آمریکا بعد از چند رشد نرخ مهم، بازهم وارد یک فاز نزولی شده و روزهای نگران‌کننده‌ای را تجربه می‌کند. اگر کالایی‌ها بازهم کاهش نرخ داشته باشند وال‌استریت هم از این روند نزولی در امان نخواهد بود و آن تازه آغاز بحران است.
 
جنگ تجاری و روزهای سخت کالایی‌ها
جنگ تجاری یک معنی ساده دارد؛ قیمت تمام شده کالاها در مقصد افزایش خواهد یافت و این رویکرد به این دلیل است که تولید در کشور مقصد بیش از کشور مبدا سودآور باشد. آمریکا با این بازی تلاش دارد از اشتغال موجود در داخل آمریکا حمایت کند آن‌هم در شرایطی که سختگیری‌های جدی مهاجرتی را اعمال کرده است. به‌نظر می‌رسد آمریکا اشتغال را به‌عنوان اولین گزینه مورد نظر خود در نظر گرفته است و برای حفظ آن حتی حاضر است با نیمی از دنیا دربیفتد. چین هم رویکرد تهاجمی به خود گرفته و نشان داده که آماده رویارویی جدی است. تاکنون قربانی این جنگ‌ها بازارهای سهام آسیا و اروپا و بازارهای کالایی در جهان بوده است. به‌رغم تنش‌های ژئوپلیتیک ولی بازهم بهای نفت خام نه‌تنها رشد نداشته بلکه یک مسیر مستمر نزولی را در پیش گرفته است. این نگرانی وجود دارد که روند کاهش نرخ بازهم ادامه یافته و همچنین با کاهش رشد اقتصادی در جهان و افزایش تنش‌های اقتصادی، روند رشد تقاضای جهانی نفت خام هم محدود شود. البته روسیه و عربستان شاید در برابر افت قیمت‌ها موضع‌گیری کنند ولی عدم رشد بهای نفت را باید به دلیل بی‌اعتمادی به دورنمای اقتصاد جهان تفسیر کرد نه فقط به میزان عرضه و تقاضا. کالایی‌ها نیز شرایط مشابهی دارند و بی‌اعتمادی به دورنمای تقاضا اجازه رشد نرخ چندانی نمی‌دهد. البته وضعیت بازارهای کالایی با محوریت فلزات اگرچه چندان مطلوب نیست ولی موجودی پایین انبارها و عدم رشد نرخ اجازه تعدیل و عقب‌گرد قیمتی چندانی را فراهم نمی‌کند ولی نباید منتظر رشد گسترده قیمت‌ها بود. این درحالی است که برخی داده‌های غیرمنتظره می‌تواند جریان قیمتی در یک یا چند فلز خاص را تغییر دهد ولی در کل بازارها میل به کاهش نرخ را به وضوح نشان داده و شاید بتوانند به‌صورت مقطعی چند جرقه محدود رشد قیمت‌ها را ثبت کنند.
 
جریان کاهشی جدید را باید جدی گرفت زیرا عدم افت قیمت‌ها در کنار ضعف تقاضا به معنی محدود شدن واقعی تقاضا و تضعیف حجم تولید در بازارهای جهانی است آن‌هم در شرایطی که موجودی انبارها به نسبت پایین است. این رفتار را باید جدی گرفت زیرا نشان می‌دهد هر روز رقابت در بازارهای جهانی برای واحدهای تولیدی واقعی سخت‌تر شده و بازار هم با افت قیمت‌ها از کاهش تقاضا تبعیت نمی‌کند. این رفتار چیزی شبیه به باریک‌تر شدن فرآیند تولید و عرضه در بازارهای جهانی است. کاهش حجم تولید در کنار عدم رشد اقتصادی و حتی منفی شدن آن در بسیاری از کشورها در شرایطی که شاهد هستیم شاخص سهام آسیا و اروپا نزولی است اما شاخص‌های آمریکایی حال و روز خوبی دارند یک حس دوگانگی جدی را رقم زده است یعنی اقتصاد جهان به دلیل جنگ تجاری به دو قطب مختلف تقسیم شده است. این قطب‌بندی هم با روح تجارت آزاد در جهان مغایر است و هم هیچ اعتمادی را برای تداوم روزهای خوب بازارهای آمریکایی در بر نخواهد داشت.
 
روند کلی در جهان به‌صورت شفافی از احتمال رکود در بازارهای مختلف حکایت دارد گویی همه منتظر یک جرقه هستند تا یک فاز افت نرخ جدی را شاهد باشیم ولی این بحران تا در بازار سهام آمریکا خودنمایی جدی نداشته باشد به معنی گسترش در بازارهای جهانی نیست. هرچند که ادعا می‌کنیم بهای فلزات یا سایر کالاها از پتانسیل افت محدودی برخوردار هستند ولی اگر ریزش نرخ به بازار سهام آمریکا برسد هیچ سنگری برای بازارها وجود نخواهد داشت جز چند کالای خاص.
 
طلا و اثر رفتار آن بر بازارهای کالایی
برای مدت‌ها طلا به‌عنوان یک لیدر قیمتی برای بازارهای کالایی با محوریت فلزات مورد بررسی قرار می‌گرفت ولی این روند کلی در شرایطی تغییر کرده است. هر زمان که بهای طلا اثرپذیری بیشتری از نوسان قیمت دلار جهان داشته یا به یک بستر امن برای سرمایه‌گذاری بدل شده است؛ روند نوسان قیمت طلای جهانی هم تغییر کرده است. پس از بحران‌ها شاهد جذب سرمایه به سمت بازار طلا بوده‌ایم تا سرمایه‌گذاران خود را از تکانه‌های نوسان نرخ در امان نگه‌دارند. این بار شرایط متفاوتی را شاهد هستیم. ارزش دلار آمریکا در مقایسه با سبدی از ارزهای معتبر از اوایل سال جاری میلادی تاکنون در یک مسیر صعودی قرار داشته که انتظار کاهش قیمت طلا را مطرح می‌کند. اما هم‌اکنون بهای جهانی طلا در ۳ ماه اخیر از کمتر از ۱۳۰۰ دلار به نزدیکی ۱۵۰۰ دلار در هر اونس افزایش داشته است. اگرچه بخشی از این رشد به احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا و ذهنیت تضعیف ارزش دلار باز می‌گردد ولی تنها دلیل برای این رشد نرخ نیست. از طرفی میزان خرید طلای بانک‌های مرکزی در جهان به بالاترین رقم از سال ۲۰۱۲ یعنی زمان اوج قیمت‌ها باز می‌گردد یعنی میزان عرضه فیزیکی طلا در بازارهای جهانی محدود شده و همین محدودیت در کنار رشد تقاضای صنعتی طلا و عدم رشد عرضه معدنی آن خود یک محرک مهم برای رشد بهای طلا به‌شمار می‌رود. این در حالی است که هنوز سیگنال قطعی از توقف خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی مخابره نشده است. تداوم خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی هم به معنی حمایت از نرخ‌ است ولی با قطعیت در این خصوص نمی‌توان اظهارنظر کرد.
 
مهمترین دلیلی که رسانه‌ها از روند رشد بهای جهانی طلا ذکر می‌کنند افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک است. تاریخ نشان داده که طلا با این قبیل تنش‌ها به‌شدت مرتبط است. نگاهی به رخدادهای سال‌های ۱۹۷۳ تا ۱۹۸۴ نشان می‌دهد که این تنش‌ها می‌تواند محرک مهمی برای بهای طلا باشد. البته انتظار داریم که این تنش‌ها بیش از بازار طلا، بر بازار جهانی نفت اثر بگذارد ولی این احتمال هم به دلیل افزایش حجم تولید روسیه، آمریکا و حتی کانادا اجازه خودنمایی چندانی نداشته است. رفتار طلا منطقی نیست و تنها دو احتمال برجسته را مطرح می‌کند یکی آن‌که طلا زودتر از خود رکود، به استقبال رکود رفته و دیگری آن‌که طلا تنش‌های ژئوپلیتیک را بسیار جدی گرفته است؛ جدی‌تر از سایر بازارهای کالایی و حتی نفت. البته باید گفت که طلا دیگر بازارهای کالایی را نتوانسته با خود به حرکت درآورد و این یعنی آغاز جریانی جدید در بازارهای کالایی که دیگر طلا لیدر آن نیست.
 
08:30
 معاملات بورس تهران در اولین روز کاری این هفته با رشد محدود شاخص کل پایان یافت. میزان این رشد در مقایسه با شاخص هم‌وزن همچون هفته قبل از تداوم فشار عرضه بر سهام شرکت‌های مرتبط با بازار جهانی و انتقال بخشی از سرمایه‌های خرد به سمت گروه‌هایی با بازیگران کم‌َشمارتر خبر می‌داد. در این روز شاخص کل به زحمت توانست جایگاه خود را در محدوده مثبت حفظ کند اما شاخص هم‌‌وزن ضمن رشد ۸۵/ ۰ درصدی، میزان بازدهی خود را از ابتدای سال به رقم چشمگیر ۱۰۰ درصدی رساند.
بررسی روند دو شاخص اصلی بورس تهران طی چهار و نیم ماه اخیر حاکی از توزیع نامتوازن سود در بورس تهران است. رشدهای شتابان در سهام شرکت‌های کوچک به دنبال افزایش قابل ملاحظه نرخ‌های فروش و در نقطه مقابل، فشار بازار جهانی و تحریم‌ها بر ارزش شرکت‌های بزرگ، در کنار ضعف بازدهی در گزینه‌های بدیل، سیاست‌های ارزی، جنگ تجاری در بازار جهانی و در نهایت تحریم‌ها، عوامل عمده توزیع چنین سود نامتوازنی در بورس تهران به شمار می‌روند. البته همین پراکندگی غیرنرمال، زنگ هشدار را برای طیفی از سهام که در پی قدرت بالای نقدینگی فراتر از ظرفیت‌های عملیاتی خود رشد کرده‌اند، به صدا در آورده و بر لزوم بررسی دقیق‌تر سهام از منظر ارزندگی تاکید دارد.
 
اهرم‌های رشد و شکاف بازدهی
چنان‌که می‌دانیم شاخص کل در کنار شاخص هم‌وزن دو نماگر پرکاربرد برای تفسیر برآیند تحرکات بورسی در قالب متوسط قیمت سهام به شمار می‌روند. شاخص کل که به‌عنوان مهم‌ترین دماسنج بازار سهام شناخته می‌شود، به دلیل اندازه‌گیری ارزش بازار هر سهم، از نوسان قیمت شرکت‌های بزرگ‌تر اثر بیشتری می‌پذیرد. این در حالی است که شاخص‌هم‌وزن برای تک‌تک نمادها ارزش یکسانی قائل می‌شود و بنابراین نوسان قیمت سهام بزرگ‌ترین شرکت بورسی با نوسان قیمت کوچک‌ترین شرکت به یک اندازه در این نماگر اثر می‌گذارد. همین اختلاف در روش اندازه‌گیری این دو نماگر است که می‌تواند نحوه توزیع نقدینگی و رشد قیمت در صنایع مختلف بورسی را نشان دهد. در واقع، هر گونه تحرک نامتوازن در صنایع در اختلاف سرعت حرکت این دو نماگر انعکاس می‌یابد و همزمان نحوه تاثیرگذاری متغیرهای بیرونی بر ارزش سهام را گوشزد می‌کند.
 
مقایسه ارقام بازدهی این دو نماگر چشم‌انداز دقیق‌تری را پیش روی ما می‌گذارد. همان‌طور که اشاره شد بازدهی ۱۰۰ درصدی شاخص هم‌وزن از ابتدای سال در شرایطی رقم خورده که شاخص کل به رشد ۴۳ درصدی در این مدت قناعت کرده است. اختلاف چشمگیر بازدهی این دو نماگر به خوبی از توزیع غیرنرمال و رشد نامتوازن قیمت در سهام شرکت‌های کوچک‌تر در مقایسه با بازدهی به مراتب کمتر سهام شرکت‌های بزرگ پرده بر می‌دارد.
 
به نظر می‌رسد سیاست‌های ارزی-تجاری در سطح داخلی، مساله تحریم‌ها و منازعات تجاری در بازار جهانی همچنان جایگاه خود را به‌عنوان عوامل اصلی ایجاد این شکاف بازدهی در بورس تهران حفظ کرده‌اند. بخش عمده رشدهای اخیر که منجر به شکاف بازدهی در نماگرها شده را باید به رونق تورمی پس از شکل‌گیری آخرین موج‌های آزادسازی قیمت‌ها نسبت داد. این رونق تورمی از ابتدای سال جاری در گزارش عملکرد شرکت‌های کوچک‌تری نظیر دارو، غذا، قند و شکر، زراعت، کاشی و سرامیک و ماشین‌آلات انعکاس پیدا کرد و در نتیجه، ارزش سهام این گروه‌ها که عمدتا جزو صنایع کوچک‌تر بورسی دسته‌بندی می‌شوند را شدیدا ارتقا بخشید و در جهش‌های پی‌درپی شاخص هم‌وزن هم تبلور یافت. در عین حال، عرضه‌های ناکافی و تشکیل صف‌های خرید در مقیاسی از حجم‌های ضعیف معاملاتی در رشد این دسته از سهم‌ها مکمل الگوی رشد شد.
 
در نقطه مقابل، بخش عمده بازار با وجود عملکرد قابل قبول طی چهار ماه اخیر، در برخورد با موانع سیستماتیکی همچون بازار جهانی و تحریم‌ها عموما با صرف ریسک بالاتری معامله شدند. چنان که می‌دانیم ارزش حدود دو سوم از شرکت‌های بورسی مستقیما به بازار جهانی وابسته است. بنابراین هر گونه تغییر و تحول در معادلات بازار جهانی و تجارت خارجی وابستگان بورسی را متاثر می‌سازد. در کنار فشار تحریم‌ها که از ابتدای سال با لغو تمام معافیت‌های نفتی از سوی آمریکا به حد نهایی خودش رسید، باید گسترش شعله‌‌های جنگ تجاری میان چین و آمریکا را هم افزود که طی هفته گذشته به میدان نبرد ارزی کشیده شد و فشار مضاعفی بر سهام کالایی بورس تهران وارد کرد. این وضعیت علاوه بر اثرگذاری مستقیم بر ارزش سهام گروه‌های بزرگ کالایی، زمینه را برای خروج بخشی از سرمایه‌های خرد از این گروه‌ها و حرکت به سمت صنایع مستعد برای تحرکات شدید فراهم کرد.
 
سهم نا متوازن صنایع از سودهای رویایی
مطالعه روند قیمت در صنایع ۳۹گانه بورسی از عبور نرخ بازدهی ۱۳ گروه کوچک و تک‌سهمی از متوسط موزون بازار خبر می‌دهد. عنوان بیشترین بازدهی صنایع بورسی در این مدت به گروه تک‌سهمی محصولات چرمی با رشد ۳۷۰ درصدی اختصاص یافته است. گروه زراعت به‌عنوان یکی از گروه‌های کوچک بورسی در رتبه دوم این فهرست  بازدهی ۳۲۴ درصدی را طی این مدت تجربه کرده است. در بین گروه‌های پرتعداد می‌توان به صنعت ماشین‌آلات، کاشی و سرامیک و گروه غذایی اشاره کرد که طی این مدت موفق به رشد متوسط ۱۰۵ تا ۱۲۵ درصد شده‌اند. اما نکته مهم این است که رشدهای بیش از دو برابری قیمت‌ها نصیب تنها ۶/ ۶ درصد از سهام بورسی شده است. به عبارت دیگر، ارزش کل سهام ۱۳ گروهی که بین ۱۰۰ تا ۳۷۰ درصد رشد کرده‌اند تنها ۶/ ۶ درصد از ارزش کل بازار است.
 
در این بین، ۱۶ صنعت بورسی توانسته‌اند بیش از شاخص کل اما کمتر از شاخص‌هم‌وزن رشد کنند. این گروه‌ها که شامل صنایع پرنمادی نظیر قندی‌ها، زغا‌‌‌ل‌سنگی‌ها، دارویی‌ها و سیمانی‌ها می‌شوند بین ۴۳ (بازدهی شاخص کل) و ۱۰۰ درصد (رشد شاخص هم‌وزن) بازدهی داشته‌اند. بررسی سهم بازار این گروه‌ها نشان می‌دهد که این ۱۶ گروه حدود ۲۰ درصد از ارزش بازار را در اختیار داشته‌اند: یعنی متوسط سهم هر صنعت از کل رقمی معادل ۲۵/ ۱ درصد بوده است. به نظر می‌رسد که بخش عمده این رشدها حاصل موج اخیر آزادسازی قیمت‌ها و در عین حال، حرکت پول‌های هوشمند در این طیف از گروه‌ها بوده است. این روند طی هفته‌‌های اخیر با شایعه حذف تخصیص دلار موسوم به ۴۲۰۰ تومانی به واردات اقلام ضروری و پایان بخشیدن به سرکوب تورمی در این بخش از اقتصاد با جذب بخش زیادی از نقدینگی سرگردان ادامه یافت.
 
همزمان با این روند شتابان حدود یک‌چهارم از اندازه کل بازار، ۷۳ درصد از سهام بورسی به‌طور متوسط نرخ بازدهی کمتر از شاخص کل را به ثبت رسانده‌اند. نام همه صنایع بزرگ در این فهرست دیده می‌شود. علاوه بر صنعت فلزات که از حیث بازدهی در قعر جدول صنایع بورسی قرار گرفته، می‌توان نام گروه‌ معدنی‌ها، پتروپالایشی‌ها، هلدینگ‌ها و دیگر سهام وابسته را هم مشاهده کرد که در کنار گروه بانکی ۷۰ درصد از ارزش کل بازار را در اختیار دارند اما در عین حال در رسیدن به میزان بازدهی متوسط ناکام مانده‌اند.
 
چنان که از ارقام بالا ملاحظه می‌شود رشد نامتوازنی در بازار سهام صورت پذیرفته که بخشی از آن ناشی از اثر منفی ریسک‌های محیطی بوده و بخشی از آن احتمالا حاصل تاثیر پول‌های قدرتمند. اگر قدرت نقدینگی را عامل اصلی این شکاف بدانیم، این احتمال وجود دارد که تغییر این مسیر در جهت معکوس رقم بخورد و قیمت سهامی که نه بر اساس ارزندگی بلکه همسو با جریان دسته‌جمعی بازار و به مدد پول هوشمند رشد یافته‌اند با عرضه‌های آبشاری مواجه شود. البته سیاست تخصیص دلار ۴۲۰۰ تومانی به تولیدکنندگان مشمول می‌تواند در نقش تداوم‌بخش الگوی کنونی سهام عمل کند. این در حالی است که دریافت هر گونه سیگنال مثبت یا منفی از بازار جهانی این‌قدرت را دارد که آرایش سهامداران و در نتیجه، تشدید یا تضعیف این اختلاف دما در دو جبهه بورسی را دستخوش تغییر جدی کند.
 
 
 
08:45
معاملات نهانی، اعتماد سرمایه‌گذاران به وجود عدالت و یکپارچگی در بازار اوراق بهادار را تضعیف می‌کند. به همین دلیل، تقریبا همه‌ حوزه‌های قضایی، قوانینی را برای جلوگیری از آن تصویب کرده‌اند. در این راستا مدیریت تحقیق و توسعه بورس اوراق بهادار تهران در گزارشی به قلم مهران محمدی به بررسی چارچوب حاکم بر معاملات دارندگان اطلاعات نهانی پرداخته است.
انواع رانت در بورس بازی
این گزارش برگرفته از گزارشی با عنوان «معاملات نهان؛ چگونگی قانون‌گذاری آن توسط حوزه‌های قضایی» است که توسط کمیته‌ کشورهای نوظهور در سازمان بین‌المللی کمیسیون‌های اوراق بهادار تهیه شده است. در این گزارش علاوه بر تعریف اطلاعات نهانی به تشریح رایج‌ترین ویژگی‌های معاملات نهانی، مقررات طراحی‌شده برای جلوگیری از آن و مجازات تعیین شده در صورت سوء استفاده از این اطلاعات پرداخته شده است.
 
اطلاعات نهانی چیست؟
معاملات نهانی، اعتماد سرمایه‌گذاران به وجود عدالت و یکپارچگی در بازار اوراق بهادار را تضعیف می‌کند. به همین دلیل، تقریبا همه‌ حوزه‌های قضایی، قوانینی را برای جلوگیری از آن تصویب کرده‌اند. با وجود تفاوت در نظام‌های حقوقی کشورهای مختلف، بخش‌های مشابهی در مقرراتی که در زمینه‌ معاملات نهانی تصویب کرده‌اند وجود دارد. اینکه چه کسی می‌تواند به‌عنوان فرد داخلی که دارای اطلاعات نهانی است، در نظر گرفته شود؟ در زمینه‌ استفاده از اطلاعات نهانی، کدام فعالیت‌ها ممنوع هستند؟ چگونه از معاملات نهانی جلوگیری شود؟ چه مجازات و اقدامات اجرایی باید به کار گرفته شود؟
 
به‌طورمعمول، اطلاعات نهانی به اطلاعات ارزشمند و غیرعمومی (اعلام نشده به عموم مردم) گفته می‌شود؛ بنابراین برای تعریف اطلاعات نهانی، دو مورد محرمانگی و ارزشمندی باید بررسی شود.
 
دارندگان اطلاعات نهانی
در تعریف دارندگان اطلاعات نهانی معمولا بین دو گروه تمییز داده می‌شود: دارندگان اولیه اطلاعات نهانی و دارندگان ثانویه. چند دلیل برای این تمییز آورده می‌شود. یکم، دارندگان اولیه‌ اطلاعات نهانی، اطلاعات را از منبع آن می‌گیرند و دانش لازم را برای ارزیابی اهمیت اطلاعات دارند. دوم، انتظار می‌رود این دسته بدانند که پیامدهای معامله مبتنی بر اطلاعات محرمانه چیست. بنابراین مجازات تحمیل‌شده به دارندگان اولیه‌ اطلاعات نهانی معمولا بسیار سخت‌تر از مجازاتی است که به دارندگان ثانویه تحمیل می‌شود. علاوه بر این، در برخی از حوزه‌های قضایی، فرض می‌شود که دارندگان اولیه‌ اطلاعات نهانی به اطلاعاتی دسترسی دارند که این امر اجرای مقررات معاملات نهانی را بسیار ساده‌تر می‌کند.
 
نقش موسسات نظارتی
ایجاد مقررات بازدارنده‌ معاملات نهانی: قانون‌گذاران اوراق بهادار باید مقررات مناسبی را تدوین کنند یا حداکثر تلاش خود را به کار ببندند که سایر سازمان‌های مسوول، قوانین و مقررات لازم را برای جلوگیری از معاملات نهان تصویب کنند. محدوده‌ مناسب برای این مقررات در بالا ارائه شد. بااین‌حال، سازمان‌های خود انتظام نیز می‌توانند از طریق تدوین مقررات بازدارنده برای اعضای خود و ایجاد نظام مجازات اثربخش، در ایجاد یک نظام موثر برای جلوگیری از معاملات نهان مشارکت کنند. در بسیاری از حوزه‌های قضایی، سازمان‌های خود انتظام قوانین ممنوعیت معامله مبتنی بر اطلاعات نهانی توسط اعضای خود را تصویب کرده‌اند. مثال‌هایی ازاین‌دست عبارتند از: سازمان‌های خودانتظام معامله‌گران اوراق بهادار، مشاوران سرمایه‌گذاری، تحلیلگران مالی، وکلا یا حسابدارانی که به‌موجب انجام وظایف حرفه‌ای یا تجاری خود ممکن است به‌طور پی‌درپی اطلاعات نهانی را در اختیار بگیرند. این قوانین معمولا در اساسنامه‌ سازمانی یا منشور حرفه‌ای این سازمان‌ها گنجانده شده است. مثال‌های دیگر عبارتند از سازمان‌های خودانتظام ناشران اوراق بهادار، بانک‌ها، اعضای بورس‌های اوراق بهادار و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای ازجمله شرکت‌های بیمه یا صندوق‌های بازنشستگی.
 
ارائه‌دهندگان خدمات سرمایه‌گذاری دارای یک وظیفه ویژه هستند که رویه‌های کنترل داخلی مناسب را برای جلوگیری از معاملات نهانی ایجاد کنند. به‌طور خاص در برخی از حوزه‌های قضایی، درصورتی‌که کارگزار بداند یا احتمال بدهد که یک سرمایه‌گذار سفارشی را برای انجام معامله‌ مبتنی بر معاملات نهان وارد کرده است، نباید سفارش او را بپذیرد.
 
فعالیت‌های نظارتی در زمینه‌ معاملات نهان: نهادهای ناظر معمولا زیرمجموعه‌ دستگاه‌های دولتی یا مدیریتی هستند. فعالیت‌های معمول نهادهای ناظر در نظارت بر بازار در زمینه معاملات نهانی بالقوه عبارتند از:
 
• جمع‌آوری اطلاعات در زمینه‌ تراکنش‌های مشکوک.
 
• شناسایی طرفین معاملات مشکوک.
 
• تجزیه ‌و تحلیل فعالیت‌های قبلی سرمایه‌گذاران شناسایی‌شده.
 
• شناسایی اشخاصی که به اطلاعات نهانی دسترسی داشته‌اند یا می‌توانسته‌اند داشته باشند.
 
• تجزیه ‌و تحلیل رابطه‌ بین اشخاصی که به اطلاعات نهانی یا به طرفین معاملات مشکوک دسترسی داشته‌اند یا می‌توانسته‌اند داشته باشند.
 
قدرت نهاد ناظر برای جمع‌آوری اطلاعات: برای کشف معاملات نهانی، معمولا به نهاد ناظر قدرت و اختیار درخواست توضیحات و داده از اشخاص زیر داده می‌شود:
 
• اشخاصی که دسترسی مستقیم به اطلاعات نهانی دارند.
 
• ناشران اوراق بهادار معامله‌شده در بازارهای سازمان‌یافته.
 
• افراد و موسسات قانونی که سفارش‌های خریدوفروش اوراق بهادار را می‌پذیرند.
 
• موسسات ارائه‌کننده‌ زیرساخت‌های بازار مثل بورس‌ها و اتاق‌های پایاپای.
 
در بسیاری از حوزه‌های قضایی، ناظر بازار قدرت استشهاد و درخواست تحویل اسناد از هر شخصی (نه‌فقط نهادهای سازمان‌یافته یا تحت نظارت) را دارد. علاوه بر این در برخی از حوزه‌های قضایی، ناظر بازار اختیار جست‌وجوی مقر (پرو و تایلند)، یا توقیف دارایی‌ها (تایلند و بنگلادش) را نیز دارند.
 
در اروپا، دستورالعمل سوءاستفاده از بازار تصریح می‌کند که نهاد ذی‌صلاح در زمینه‌ سوءاستفاده از بازار در هر یک از کشورهای عضو اتحادیه‌ اروپا باید تمامی اختیارات لازم  را برای انجام وظایفش در ارتباط با بررسی و نظارت چه به‌صورت مستقیم چه با همکاری دیگر سازمان‌ها داشته باشد که این اختیارات حداقل شامل داشتن دسترسی به هر سندی و دریافت رونوشتی از آن، درخواست اطلاعات از هر شخصی و در صورت نیاز، الزام به استشهاد یک شخص، انجام بازرسی در محل، الزام به ضبط تلفن و ثبت تبادلات داده، درخواست توقیف یا مصادره دارایی‌ها و درخواست جلوگیری از فعالیت حرفه‌ای به‌صورت موقت می‌شود.
 
مجازات
مجازاتی که بر معاملات نهان تحمیل می‌شود، می‌تواند در سه دسته‌ حقوقی، کیفری و اداری یا انضباطی طبقه‌بندی شود. در برخی از حوزه‌های قضایی، نهاد ناظر در انتخاب نوع مجازات آزاد است درحالی‌که در دیگر حوزه‌ها، معیارهایی برای این انتخاب وجود دارد (برای مثال در اسپانیا بر اساس میزان سود این انتخاب انجام می‌شود). در بسیاری از حوزه‌های قضایی، از نظر قانونی این امکان وجود دارد که بیش از یک نوع مجازات بر مجرم تحمیل شود اما معمولا برای پرهیز از چالش‌های حکم (مثل دادخواست دادرسی مجدد یعنی محاکمه‌ مجدد پس از صدور حکم)، تنها یک نوع مجازات تحمیل می‌شود. به‌طورکلی یک روند بین‌المللی میان حوزه‌های قضایی در استفاده از مجازات‌های انضباطی دیده می‌شود چراکه این دسته از مجازات‌ها می‌توانند به‌سرعت اجرا شده و منجر به تحمیل به‌موقع مجازات شوند. بسیاری از حوزه‌های قضایی به این نتیجه رسیده‌اند که کارآیی رویه‌های انضباطی منجر به کارآیی جلوگیری از معاملات نهان شده است.
 
جبران خسارت سرمایه‌گذاران
اعمال مجازات‌های کیفری برای تخلفات مربوط به معاملات نهانی نشان‌دهنده‌ اثربخشی اجرای قوانین توسط نهادهای مسوول است و متخلفان را از ارتکاب جرائم مربوط به معاملات نهان در آینده بازمی‌دارد. بااین‌حال، سرمایه‌گذارانی که از معاملات نهان آسیب دیده‌اند، چیزی غیر از رضایت ناشی از مشاهده‌ اجرای عدالت و اینکه چارچوب قانونی لازم برای ایجاد اعتماد به عملیات بازارهای عمومی به‌درستی اجرا می‌شود، دریافت نمی‌کنند. حال این سوال مطرح می‌شود که چگونه سرمایه‌گذارانی که به دلیل معاملات نهانی آسیب دیده‌اند شناسایی‌شده و خسارت آنها جبران شود. پاسخ به بخش دوم سوال نسبتا ساده است –عایدی حاصل از جریمه‌های حقوقی، کیفری یا اداری برای جبران خسارات مورداستفاده قرار می‌گیرند. اما چه کسانی باید این وجوه را دریافت کنند؟
 
ذی‌نفعان بالقوه عبارتند از: بودجه دولتی (یعنی تمامی پرداخت‌کنندگان مالیات)، سازمان‌های نظارتی یا قانون‌گذار (یعنی بازار – اگر سازمان‌های نظارتی توسط بازار تامین مالی می‌شوند)، صندوق جبران خسارت (یعنی همه‌ سرمایه‌گذاران بالقوه) یا سرمایه‌گذاران مشخص و منحصربه‌فردی که از معاملات نهان آسیب دیده‌اند. مورد آخر، پیچیده‌ترین مورد است اما عادلانه‌ترین مورد از بین تمامی مشارکت‌کنندگان بازار همین مورد است. در آفریقای جنوبی سیستمی وجود دارد که درصورتی‌که سرمایه‌گذاران از معاملات نهان آسیب دیده باشند، می‌توانند خسارت خود را بازیابی کنند.
 
وظایف سازمان‌های خودانتظام و شرکت‌هایی که در معرض معاملات نهان قرار دارند
الزامات افشای ناشران: مقررات پایه‌ای در هر حوزه‌ قضایی، تعهدی را بر ناشران اوراق بهادار پذیرفته‌شده در بازارهای تحت نظارت قرار داده است که حقایق و رویدادهایی که انتظار می‌رود تاثیر قابل‌توجهی بر قیمت اوراق بهادارشان داشته باشد را به عموم اطلاع‌رسانی کنند. چنین حقایق و رویدادهایی معمولا در زمینه‌ فعالیت شرکت است که امکان دارد بر کسب‌وکار آن، دارایی‌ها یا درآمدهایش تاثیر بگذارد. در مورد ناشران اوراق قرضه، حقایق و رویدادهایی که ممکن است به ظرفیت ناشر برای عمل به تعهداتش ارتباط داشته باشد نیز بااهمیت هستند. ناشرانی که اوراق بهادار آنها برای معامله در یک بازار عمومی پذیرفته شده است معمولا ملزم هستند که این حقایق یا رویدادها را به سازمان ناظر بر آن بازار و به شرکت مدیریت‌کننده‌ بورس (یا هر بازار دیگری که اوراق بهادار در آن معامله می‌شود) منتقل کند.
 
مقامات ناظر دارای این توانایی هستند که، با پیشنهاد ناشر، ناشر را از الزام به افشای اطلاعات بااهمیت معاف کنند با این هدف که از آسیب به منافع قانونی ناشر جلوگیری شود. در هنگام ارائه‌ این معافیت، مقامات ناظر معمولا تاثیری که این اطلاعات می‌تواند بر قیمت اوراق بهادار ناشر بگذارد، اهمیت محرمانه نگه‌داشتن اطلاعات برای کسب‌وکار ناشر و رویه‌های داخلی ناشر برای مدیریت اطلاعات نهانی را در نظر می‌گیرند. الزامات افشای محکم، محدوده‌ اطلاعات نهانی و مدت‌زمانی که طی آن اطلاعات می‌تواند به‌صورت منتشر نشده و غیرعمومی نگهداری شود (یعنی امکان بالقوه‌ انجام معامله نهانی) را محدود می‌کند.
 
حفاظت از اطلاعات نهانی: مقررات در برخی از حوزه‌های قضایی، ناشرانی که اوراق بهادار آنها برای معامله در یک بازار تحت نظارت پذیرفته شده است را ملزم می‌کند که قوانین داخلی را تصویب کنند که از در دسترس قرار دادن اطلاعات نهانی برای افرادی به غیر از کسانی که به دلیل وظیفه‌ شغلی خود به آن نیاز دارند، جلوگیری کند. به‌طور خاص، رویه‌های داخلی باید امکان شناسایی اشخاصی که اطلاعات نهانی را دریافت کرده‌اند و زمان دریافت این اطلاعات را فراهم کنند. سازمان نظارت بر بازار مالی در اتریش، این اختیار را دارد که اصول کنترل‌کننده‌ تبادل اطلاعات در شرکت را تعیین کرده تا به این ‌وسیله از معاملات نهان جلوگیری کند. علاوه‌ بر این، دستورالعمل سوءاستفاده از بازار، شرایطی را پیش‌بینی کرده که در آن امکان اقدامات اجرایی درخصوص استخراج لیست افرادی که دسترسی به اطلاعات نهانی داشته‌اند وجود دارد. بر اساس مقررات دانمارک، «مقامات دولتی و شرکت‌ها از جمله کارگزاران اوراق بهادار، وکلا و حسابدارانی -که به دلیل انجام وظایف حرفه‌ای یا کسب‌وکار خود- به‌طور مکرر اطلاعات نهانی را در اختیار می‌گیرند نیز باید مقررات مشابهی را به اجرا بگذارند. مقررات داخلی منتشرشده، در پی درخواست باید به سازمان ناظر و شرکت بورس یا هر بازار دارای صلاحیت دیگری ارسال شوند.»
 
افشای معاملات افراد داخلی: در بیشتر حوزه‌های قضایی، الزامات محکمی برای افشای اطلاعات مربوط به معاملات افراد داخلی روی اوراق بهادار شرکت‌شان وجود دارد. به‌موجب این الزامات، سرمایه‌گذاران می‌توانند معاملات افراد داخلی را ردگیری کنند که این مساله از این لحاظ اهمیت دارد که نشان‌دهنده‌ وجود اطلاعاتی است که هنوز به‌اندازه‌ کافی مهم نبوده که گزارش شود اما در حدی هم اهمیت داشته که سبب فعالیت معاملاتی افراد داخلی شده است. در برخی از حوزه‌های قضایی، مقرراتی تصویب شده است که توانایی افراد داخلی را برای به دست آوردن سود کوتاه‌مدت از فعالیت‌های معاملاتی‌شان محدود می‌کند. در مواردی که چنین سودهایی با نقض مقررات به دست آورده شود، این افراد ملزم به باز پس دادن سود کسب‌شده خواهند شد.
 
محدود کردن امکان معامله افراد داخلی: گاهی نه‌تنها مقررات کلی بازار سرمایه بلکه قوانین داخلی نیز اعضای هیات‌‌مدیره، مدیران اجرایی و سایر کارکنان را از معامله اوراق بهادار ناشر به‌حساب خودشان یا با حساب شخص ثالث منع می‌کنند که این ممنوعیت شامل تمامی قراردادهای مالی مبتنی بر اوراق بهادار ناشر هم می‌شود. در راستای اجرای این قوانین داخلی، الزاماتی برای حساب سرمایه‌گذاری افراد داخلی و معاملات انجام‌شده توسط آنها وضع می‌شود.
 
09:00
نماگر فرابورس ایران در نخستین روز معاملاتی هفته با رشد بیش از ۱۴ واحدی (معادل ۴/ ۰درصد) همراه شد و در ارتفاع ۳۴۳۳ واحدی ایستاد. بر این اساس با احتساب رشد دیروز آیفکس، بازدهی این بازار از ابتدای سال تاکنون از ۵۲ درصد فراتر رفت. در این روز فرابورس ایران میزبان پنجمین عرضه اولیه خود در سال ۹۸ بود. عرضه‌ای که بار دیگر رکورد مشارکت معامله‌گران را جابه‌جا کرد و مجددا بر نقدینگی تشنه برای حضور در بازار سهام تاکید کرد.
مشارکت ۶۰۰ هزار نفر در عرضه «هجرت»
فرابورس ایران در سومین شنبه مردادماه ۱۳۹۸ شاهد پنجمین عرضه اولیه خود در سال جدید بود که به کشف قیمت ۱۸ هزار و ۵۰۰ ریالی هر سهم شرکت پخش هجرت انجامید. به این ترتیب دیروز ۱۵ درصد از سهام پخش هجرت معادل ۶۷ میلیون و ۵۰۰ هزار سهم با مدیریت عرضه کارگزاری صبا تامین عرضه اولیه شد. برای خریداری «هجرت» ۶۰۴ هزار و ۲۸۰ کد معاملاتی اعم از حقیقی و حقوقی اقدام کردند که تخصیص حداکثر ۱۱۳سهم به هر یک از ۶۰۰ ‌هزار و ۸۵۶ کد معاملاتی صورت گرفت. از ابتدای امسال تاکنون سهام شرکت‌های کشت‌وصنعت شریف آباد، تولید ژلاتین کپسول ایران و دارویی رهاورد تامین به روش ثبت سفارش و ویتانا به روش گشایش نماد در بازار دوم فرابورس ایران عرضه اولیه شده بودند که روز جاری پنجمین عرضه اولیه امسال فرابورس در نماد «هجرت» نیز به روش ثبت سفارش در این بازار انجام شد.
 
همگام با صنایع فرابورسی
سه نماد فعال حاضر در گروه رایانه فرابورس، معاملات روز گذشته را متفاوت پشت سر گذاشتند. به این ترتیب «تاپکیش» و «افرا» به ترتیب افت ۷/ ۱ و ۲/ ۰ درصدی را در کارنامه خود ثبت کردند. در نقطه مقابل اما سهام شرکت توسعه فناوری اطلاعات خوارزمی با رشد حدود ۵ درصدی قیمت همراه شد و ۳/ ۴ میلیارد تومان نقدینگی در انتظار ورود به گردونه معامله‌گران این سهم باقی ماند. بیشترین حجم و ارزش در بین شرکت‌های زیرمجموعه این گروه به معامله ۲ میلیون و ۱۳۳ هزار سهمی «مفاخر» به ارزش یک میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومان اختصاص پیدا کرد. اغلب نمادهای فعال درگروه انبوه‌سازی معاملات روز گذشته خود را با نوسان مثبت قیمتی به پایان رساندند؛ به‌طوری‌که این گروه تنها یک نماد منفی داشت. سه شرکت زیرمجموعه این گروه شامل «ثپردیس»، «شاهد» و «ثالوند» معاملات این روز را با صف خرید به پایان رساندند. بیشترین افزایش قیمت گروه انبوه‌سازی نیز به نماد معاملاتی شرکت سرمایه‌گذاری مسکن الوند رسید. بیشترین ارزش معاملات در این گروه نیز به معامله حدود ۴ میلیون سهمی «کرمان» به ارزش ۵/ ۱۲ میلیارد تومانی اختصاص یافت.
 
نیمی از نمادهای فعال گروه فرآورده‌های نفتی فرابورس دیروز معاملاتی منفی و نیمی دیگر در محدوده مثبت نوسان کردند. «شاوان» و «شپاس» عنوان نمادهای مثبت این گروه را به خود اختصاص دادند.  تک نماد فعال گروه خودرو و ساخت قطعات فرابورس نیز دیروز با صف خرید ۳/ ۳ میلیون سهمی به ارزش ۴/ ۲ میلیارد تومانی به معاملات روزانه خود پایان داد. سهام این شرکت که چند روزی است در محدوده مثبت نوسان می‌کند، در میانه معاملات دیروز به دلیل نوسان قیمت بیش از ۲۰ درصدی با وقفه نماد معاملاتی مواجه شد.  در گروه محصولات شیمیایی اما اغلب نمادها روزی مثبت را تجربه کردند. «شبصیر» و «مارون» تنها نمادهای منفی این گروه در روز گذشته بودند. نماد معاملاتی شرکت توکا رنگ فولاد سپاهان نیز با نوسان ۴/ ۴ درصدی بیشترین افزایش قیمت را تجربه کرد. بیشترین حجم و ارزش معاملات نیز با جابه‌جایی حدود ۱۳ میلیون و ۴۰۰ هزار برگه سهام به ارزش حدود ۲/ ۹ میلیون تومان به نماد «شغدیر» تعلق گرفت. روز گذشته در بازار اوراق با درآمد ثابت فرابورس حدود یک میلیون و ۸۰۰ هزار ورقه به ارزش حدود ۱۳۱ میلیارد تومان در ۱۳۸۵ نوبت معاملاتی مورد دادوستد قرار گرفت. همچنین این بازار دیروز شاهد معامله یک میلیون و ۷۴۰ هزار ورقه اسناد خزانه اسلامی در ۱۳۵۰ نوبت معاملاتی به ارزش بیش از ۱۲۸میلیارد تومان بودیم تا این اوراق در محدوده قیمتی ۶۱ تا ۹۹ هزار تومان مورد معامله قرار گیرند. بیشترین افزایش قیمت این اسناد نیز با رشد ۴/ ۰ درصدی در اختیار نماد «اخزا۷۰۴» قرار گرفت.
 

12:30

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در پی نامه عبدالناصر همتی رئیس‌کل بانک مرکزی به رئیس جمهور مبنی بر تخلف 20 شرکت که در برابر دریافت 4.7 میلیارد یورو ارز دولتی برای واردات ، اقدامی نکرده اند، شرکت دارویی اکتور که یکی از این شرکت ها بود، نکاتی را اعلام کرد.
 
این شرکت توضیح داد: به دنبال انتشار تصویر نامه ای از رئیس کل بانک مرکزی خطاب به ریاست جمهوری با موضوع میزان ارز دریافتی و تعهدات رفع نشده برخی شرکتهای دارویی که در آن به نام این شرکت نیز اشاره شده بود، توضیحات زیر جهت شفافیت هر چه بیشتر موضوع به استحضار می رسد:
 
همانطور که در مصاحبه های مسئولین امر از جمله وزیر اقتصاد عنوان شده ، فرایند تخصیص و تامین ارز، واردات کالا و همچنین ترخیص و توزیع آن، فرایندی زمانبر است. همچنین به علت برخی ایرادات سیستمی بین سامانه های گمرکی، بانک های عامل و بانک مرکزی، کمتر از 2 درصد از تعهدات سررسید شده این شرکت، علیرغم ورود کالا و ترخیص از گمرکات، رفع تعهد آن در سامانه های مربوطه ثبت نهایی نشده است.
 
ضمن آن که بخش عمده ارز تخصیصی به این شرکت برای واردات مواد اولیه مرغوب جهت تولید داروی با کیفیت در داخل، صرف شده است. لذا علاوه بر اینکه موضوع گم شدن ارز تخصیص یافته به این شرکت به نحوی که در برخی رسانه ها انعکاس یافت صحت نداشته و اساسا تکذیب می شود این شرکت از فعالیت های مراجع مربوطه به منظور شفاف سازی این موضوع، تمام قد استقبال می کند.
 
این شرکت با 52 سال سابقه در حوزه تولید دارویی، مانند دوران هشت ساله جنگ تحمیلی و علیرغم وجود تحریم های سخت و ظالمانه با به کارگیری نیروی انسانی متخصص و دانش فنی روز با ظرفیت تولید بیش از 9 میلیارد عدد انواع قرص، کپسول، آمپول تزریقی، ویال و سرنگ، به تولید انواع داروهای حیاتی مورد نیاز با بالاترین کیفیت اشتغال دارد.
 
برای نمونه با وجود مشکلات و موانع بسیار، این شرکت اخیرا بزرگ ترین سایت تولیدکننده داروهای ضد سرطان و بیوتکنولوژی در خاورمیانه را راه اندازی کرده است. بر این اساس، به مردم اطمینان می دهد با به کارگیری حداکثر توان اجازه نخواهد داد در سبد دارویی بیماران کمبودی احساس شود.
 
12:38
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، اصغر فخریه‌کاشان به روزنامه شرق گفت: هواپیمایی ATR حدود دو تا سه ماه قبل توانست از خزانه‌داری آمریکا برای فروش قطعات یدکی و خدمات به ایران مجوز بگیرد.
 
وی درخصوص میزان توافق خرید هواپیماهای ایرباس، بویینگ و ای‌تی‌آر و اینکه چقدر از آنها عملیاتی شد؟ افزود: طبق توافق اولیه که به زمان پیش از تحریم‌های پسابرجام برمی‌گردد، مقرر بود ۱۱۸ ایرباس خریداری کنیم که بعد از رایزنی‌ها به ۹۸ ایرباس تقلیل پیدا کرد. خرید صد هواپیمای بویینگ هم مورد توافق قرار گرفته بود. همین‌طور خرید ۲۰ هواپیمای ای‌تی‌آر بطور قطعی و ۲۰ هواپیمای آپشنال ای‌تی‌آر دیگر نیز در دستور کار بود. از این میزان توانستیم فقط ۱۶ هواپیما شامل ۱۳ هواپیمای ای‌تی‌آر و سه هواپیمای ایرباس خریداری کنیم. متأسفانه تحریم‌ها، همه شرکت‌ها را مجبور کرد قراردادها را با ایران متوقف کنند.
 
فخریه کاشان در پاسخ به اینکه آیا در قراردادهای منعقد شده بین ایران و شرکت های فوق، جرایمی برای توقف انجام مفاد قرارداد در نظر گرفته‌ شده و؟ گفت: وقتی با شرکت‌هایی که انحصاری هستند قرارداد می‌بندید، بیشترین مراقبت این است که ضرر نکنید. چون الان بی‌اغراق صدها قرارداد داخلی وجود دارد که شرکت‌های ایرانی پول داده‌اند اما شرکت‌های خارجی نه پل و نه جنس را نمی‌دهند.
 
وی ادامه داد: بنابراین وقتی با شرکت انحصاری می‌خواهید قرارداد یک‌طرفه ببندید چند ملاحظه دارید، اول اینکه وضعیتی پیش نیاید که ضرر کنید، دوم مفاد قرارداد به گونه‌ای باشد که اگر ادامه یافت حقوق شما بصورت درست انجام شود. سوم اینکه تمام تعهدات لازم را به گردن طرف بگذارید که طرف مقابل هم قطعا متقابلا سعی می‌کند این کار را با شما بکند. در مورد قراردادها این سه ملاحظه را در نظر گرفتیم. همه قراردادهای هواپیمایی در دنیا این‌طور است که اول باید پول بدهید که برایتان هواپیما بسازند. تنها موردی که مثل خرید یخچال و لوازم دیگر پول داده و جنس گرفته‌ایم، معامله‌ای است که بین ایران و ای‌تی‌آر و ایرباس انجام شد. وقتی پول دادیم هواپیما را هم گرفتیم.
 
 
12:45
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در پی عرضه اولیه 15 درصد از سهام پخش هجرت که دیروز با 67.5 میلیون سهم و کشف قیمت 1850 تومانی در بازار دوم معاملات فرابورس انجام شد، دو شرکت پارس دارو و داروسازی فارابی در خصوص واگذاری 5.8 و 10 درصد از سهام این شرکت تازه وارد توضیح دادند و برای یک روز با توقف نماد روبرو شدند .
 
بر این اساس، 5.8 درصد سهام "هجرت" به قیمت 1850 تومان هرسهم و مجموع کل 48.2 میلیارد تومان توسط دارو ساری پارس واگذار شد که بهای تمام شده بالغ بر 964.5 میلیون تومان و سود واگذاری پس از کسر مخارج انتقال،  47.8 میلیارد تومان اعلام شده است. درصد مالکیت این شرکت هم قبل از واگذاری 20.9 درصد بوده که پس از واگذاری به 15.1 درصد رسیده است.
 
همچنین داروسازی فارابی 10 درصد از سهام "هجرت" را با مجموع 82.8 میلیارد تومان واگذار کرد که بهای تمام شده در دفاتر شرکت بالغ بر 2.19 میلیارد تومان و سود واگذاری پس از کسر مخارج انتقال 80.6 میلیارد تومان اعلام شده است. درصد مالکیت این شرکت نیز قبل از واگذاری 35.5 درصد بوده که پس از واگذاری به 25.48 درصد رسیده است.
 
 
13:00
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مدیریت تحقیق و توسعه بورس تهران در گزارشی که توسط مهران محمدی تهیه شده به بررسی چارچوب حاکم بر معاملات دارندگان اطلاعات نهانی پرداخت.
 
انواع رانت در بورس بازی
 
معاملات نهانی، اعتماد سرمایه‌گذاران به وجود عدالت و یکپارچگی در بازار اوراق بهادار را تضعیف می‌کند. به همین دلیل تقریبا همه‌ حوزه‌های قضایی قوانینی را برای جلوگیری از آن تصویب کرده‌اند. با وجود تفاوت در نظام‌های حقوقی کشورهای مختلف، بخش‌های مشابهی در مقرراتی که در زمینه‌ معاملات نهانی تصویب کرده‌اند وجود دارد.
 
اینکه چه کسی می‌تواند به‌عنوان فرد داخلی که دارای اطلاعات نهانی است در نظر گرفته شود؟ در زمینه‌ استفاده از اطلاعات نهانی، کدام فعالیت‌ها ممنوع هستند؟ چگونه از معاملات نهانی جلوگیری شود؟ چه مجازات و اقدامات اجرایی باید به کار گرفته شود؟
 
بطورمعمول، اطلاعات نهانی به اطلاعات ارزشمند و غیرعمومی (اعلام نشده به عموم مردم) گفته می‌شود. بنابراین برای تعریف اطلاعات نهانی دو مورد محرمانگی و ارزشمندی باید بررسی شود.
 
دارندگان اطلاعات نهانی
 
در تعریف دارندگان اطلاعات نهانی ، معمولا بین دو گروه دارندگان اولیه اطلاعات نهانی و دارندگان ثانویه تمییز داده می‌شود. چند دلیل برای این تمییز آورده می‌شود.
 
اول ، دارندگان اولیه‌ اطلاعات نهانی، اطلاعات را از منبع آن می‌گیرند و دانش لازم را برای ارزیابی اهمیت اطلاعات دارند. دوم، انتظار می‌رود این دسته بدانند پیامدهای معامله مبتنی بر اطلاعات محرمانه چیست.
 
بنابراین مجازات تحمیل‌شده به دارندگان اولیه‌ اطلاعات نهانی معمولا بسیار سخت‌تر از مجازاتی است که به دارندگان ثانویه تحمیل می‌شود. علاوه بر این در برخی از حوزه‌های قضایی، فرض می‌شود دارندگان اولیه‌ اطلاعات نهانی به اطلاعاتی دسترسی دارند که این امر اجرای مقررات معاملات نهانی را بسیار ساده‌تر می‌کند.
 
نقش موسسات نظارتی
 
ایجاد مقررات بازدارنده‌ معاملات نهانی: قانون‌گذاران اوراق بهادار باید مقررات مناسبی را تدوین کنند یا حداکثر تلاش را بکار ببندند که سایر سازمان‌های مسئول، قوانین و مقررات لازم را برای جلوگیری از معاملات نهان تصویب کنند. بااین‌حال، سازمان‌های خود انتظام نیز می‌توانند از طریق تدوین مقررات باز دارنده برای اعضا و ایجاد نظام مجازات اثربخش در ایجاد یک نظام موثر برای جلوگیری از معاملات نهان مشارکت کنند.
 
در بسیاری از حوزه‌های قضایی، سازمان‌های خود انتظام قوانین ممنوعیت معامله مبتنی بر اطلاعات نهانی توسط اعضا را تصویب کرده‌اند. مثال‌هایی ازاین‌دست شامل سازمان‌های خودانتظام معامله‌گران اوراق بهادار، مشاوران سرمایه‌گذاری، تحلیلگران مالی، وکلا یا حسابدارانی که به‌موجب انجام وظایف حرفه‌ای یا تجاری ممکن است بطور پی‌درپی اطلاعات نهانی را در اختیار بگیرند، می شود.
 
این قوانین معمولا در اساسنامه‌ سازمانی یا منشور حرفه‌ای این سازمان‌ها گنجانده شده است. مثال‌های دیگر عبارتند از سازمان‌های خودانتظام ناشران اوراق بهادار، بانک‌ها، اعضای بورس‌های اوراق بهادار و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای ازجمله شرکت‌های بیمه یا صندوق‌های بازنشستگی.
 
ارائه‌دهندگان خدمات سرمایه‌گذاری دارای یک وظیفه ویژه هستند که رویه‌های کنترل داخلی مناسب را برای جلوگیری از معاملات نهانی ایجاد کنند. بطور خاص در برخی از حوزه‌های قضایی درصورتی‌ که کارگزار بداند یا احتمال بدهد یک سرمایه‌گذار سفارشی را برای انجام معامله‌ مبتنی بر معاملات نهان وارد کرده نباید سفارش وی را بپذیرد.
 
فعالیت‌های نظارتی در زمینه‌ معاملات نهان: نهادهای ناظر معمولا زیرمجموعه‌ دستگاه‌های دولتی یا مدیریتی هستند. فعالیت‌های معمول نهادهای ناظر در نظارت بر بازار در زمینه معاملات نهانی بالقوه عبارتند از:
 
- جمع‌آوری اطلاعات در زمینه‌ تراکنش‌های مشکوک
 
- شناسایی طرفین معاملات مشکوک
 
- تجزیه ‌و تحلیل فعالیت‌های قبلی سرمایه‌گذاران شناسایی‌شده
 
- شناسایی اشخاصی که به اطلاعات نهانی دسترسی داشتند یا می‌توانستند داشته باشند
 
- تجزیه ‌و تحلیل رابطه‌ بین اشخاصی که به اطلاعات نهانی یا به طرفین معاملات مشکوک دسترسی داشتند یا می‌توانستند داشته باشند.
 
قدرت نهاد ناظر برای جمع‌آوری اطلاعات: برای کشف معاملات نهانی معمولا به نهاد ناظر قدرت و اختیار درخواست توضیحات و داده از اشخاص زیر داده می‌شود:
 
- اشخاصی که دسترسی مستقیم به اطلاعات نهانی دارند
 
- ناشران اوراق بهادار معامله‌شده در بازارهای سازمان‌یافته
 
- افراد و موسسات قانونی که سفارش‌های خریدوفروش اوراق بهادار را می‌پذیرند
 
- موسسات ارائه‌کننده‌ زیرساخت‌های بازار مثل بورس‌ها و اتاق‌های پایاپای.
 
در بسیاری از حوزه‌های قضایی، ناظر بازار قدرت استشهاد و درخواست تحویل اسناد از هر شخصی (نه‌فقط نهادهای سازمان‌یافته یا تحت نظارت) را دارد. علاوه بر این در برخی از حوزه‌های قضایی، ناظر بازار اختیار جست‌وجوی مقر (پرو و تایلند) یا توقیف دارایی‌ها (تایلند و بنگلادش) را نیز دارند.
 
در اروپا دستورالعمل سوءاستفاده از بازار تصریح می‌کند، نهاد ذی‌صلاح در زمینه‌ سوءاستفاده از بازار در هر یک از کشورهای عضو اتحادیه‌ اروپا باید تمامی اختیارات لازم  را برای انجام وظایف در ارتباط با بررسی و نظارت چه بصورت مستقیم چه با همکاری دیگر سازمان‌ها داشته باشد که این اختیارات حداقل شامل داشتن دسترسی به هر سندی و دریافت رونوشتی از آن، درخواست اطلاعات از هر شخصی و در صورت نیاز الزام به استشهاد یک شخص، انجام بازرسی در محل، الزام به ضبط تلفن و ثبت تبادلات داده، درخواست توقیف یا مصادره دارایی‌ها و درخواست جلوگیری از فعالیت حرفه‌ای بصورت موقت می‌شود.
 
مجازات
 
مجازاتی که بر معاملات نهان تحمیل می‌شود، می‌تواند در سه دسته‌ حقوقی، کیفری و اداری یا انضباطی طبقه‌بندی شود. در برخی از حوزه‌های قضایی نهاد ناظر در انتخاب نوع مجازات آزاد است درحالی‌ که در دیگر حوزه‌ها، معیارهایی برای این انتخاب وجود دارد (برای مثال در اسپانیا بر اساس میزان سود این انتخاب انجام می‌شود).
 
در بسیاری از حوزه‌های قضایی از نظر قانونی این امکان وجود دارد که بیش از یک نوع مجازات بر مجرم تحمیل شود اما معمولا برای پرهیز از چالش‌های حکم (مثل دادخواست دادرسی مجدد یعنی محاکمه‌ مجدد پس از صدور حکم) تنها یک نوع مجازات تحمیل می‌شود. بطورکلی یک روند بین‌المللی میان حوزه‌های قضایی در استفاده از مجازات‌های انضباطی دیده می‌شود چراکه این دسته از مجازات‌ها می‌توانند به‌سرعت اجرا شده و منجر به تحمیل به‌موقع مجازات شوند. بسیاری از حوزه‌های قضایی به این نتیجه رسیده‌اند که کارآیی رویه‌های انضباطی منجر به کارآیی جلوگیری از معاملات نهان شده است.
 
جبران خسارت سرمایه‌گذاران
 
اعمال مجازات‌های کیفری برای تخلفات مربوط به معاملات نهانی نشان‌دهنده‌ اثربخشی اجرای قوانین توسط نهادهای مسئول است و متخلفان را از ارتکاب جرائم مربوط به معاملات نهان در آینده بازمی‌دارد. بااین‌حال سرمایه‌گذارانی که از معاملات نهان آسیب دیده‌اند چیزی غیر از رضایت ناشی از مشاهده‌ اجرای عدالت و اینکه چارچوب قانونی لازم برای ایجاد اعتماد به عملیات بازارهای عمومی به‌درستی اجرا می‌شود، دریافت نمی‌کنند.
 
حال این سوال مطرح می‌شود که چگونه سرمایه‌گذارانی که به دلیل معاملات نهانی آسیب دیده‌اند شناسایی‌شده و خسارت آنها جبران شود. پاسخ به بخش دوم سوال نسبتا ساده است، عایدی حاصل از جریمه‌های حقوقی، کیفری یا اداری برای جبران خسارات مورداستفاده قرار می‌گیرند. اما چه کسانی باید این وجوه را دریافت کنند؟
 
ذی‌نفعان بالقوه عبارتند از: بودجه دولتی (یعنی تمامی پرداخت‌کنندگان مالیات)، سازمان‌های نظارتی یا قانون‌گذار (یعنی بازار – اگر سازمان‌های نظارتی توسط بازار تامین مالی می‌شوند)، صندوق جبران خسارت (یعنی همه‌ سرمایه‌گذاران بالقوه) یا سرمایه‌گذاران مشخص و منحصربه‌فردی که از معاملات نهان آسیب دیده‌اند.
 
مورد آخر پیچیده‌ترین مورد است اما عادلانه‌ترین مورد از بین تمامی مشارکت‌کنندگان بازار همین مورد است. در آفریقای جنوبی سیستمی وجود دارد که درصورتی‌که سرمایه‌گذاران از معاملات نهان آسیب دیده باشند، می‌توانند خسارت را بازیابی کنند.
 
وظایف سازمان‌های خودانتظام و شرکت‌هایی که در معرض معاملات نهانی قرار دارند
 
الزامات افشای ناشران: مقررات پایه‌ای در هر حوزه‌ قضایی، تعهدی را بر ناشران اوراق بهادار پذیرفته‌شده در بازارهای تحت نظارت قرار داده که حقایق و رویدادهایی که انتظار می‌رود تاثیر قابل‌توجهی بر قیمت اوراق بهادار داشته باشد را به عموم اطلاع‌رسانی کنند. چنین حقایق و رویدادهایی معمولا در زمینه‌ فعالیت شرکت است که امکان دارد بر کسب‌وکار آن، دارایی‌ها یا درآمدها تاثیر بگذارد.
 
در مورد ناشران اوراق قرضه، حقایق و رویدادهایی که ممکن است به ظرفیت ناشر برای عمل به تعهدات ارتباط داشته باشد نیز بااهمیت هستند. ناشرانی که اوراق بهادار آنها برای معامله در یک بازار عمومی پذیرفته شده است معمولا ملزم هستند که این حقایق یا رویدادها را به سازمان ناظر بر آن بازار و به شرکت مدیریت‌کننده‌ بورس (یا هر بازار دیگری که اوراق بهادار در آن معامله می‌شود) منتقل کند.
 
مقامات ناظر دارای این توانایی هستند که با پیشنهاد ناشر، وی را از الزام به افشای اطلاعات بااهمیت معاف کنند با این هدف که از آسیب به منافع قانونی ناشر جلوگیری شود. در هنگام ارائه‌ این معافیت، مقامات ناظر معمولا تاثیری که این اطلاعات می‌تواند بر قیمت اوراق بهادار ناشر بگذارد، اهمیت محرمانه نگه‌داشتن اطلاعات برای کسب‌وکار ناشر و رویه‌های داخلی ناشر برای مدیریت اطلاعات نهانی را در نظر می‌گیرند. الزامات افشای محکم، محدوده‌ اطلاعات نهانی و مدت‌زمانی که طی آن اطلاعات می‌تواند بصورت منتشر نشده و غیرعمومی نگهداری شود (یعنی امکان بالقوه‌ انجام معامله نهانی) را محدود می‌کند.
 
حفاظت از اطلاعات نهانی: مقررات در برخی از حوزه‌های قضایی، ناشرانی که اوراق بهادار آنها برای معامله در یک بازار تحت نظارت پذیرفته شده است را ملزم می‌کند قوانین داخلی را تصویب کنند که از در دسترس قرار دادن اطلاعات نهانی برای افرادی به غیر از کسانی که به دلیل وظیفه‌ شغلی به آن نیاز دارند، جلوگیری کند.
 
بطور خاص، رویه‌های داخلی باید امکان شناسایی اشخاصی که اطلاعات نهانی را دریافت کرده‌اند و زمان دریافت این اطلاعات را فراهم کنند. سازمان نظارت بر بازار مالی در اتریش این اختیار را دارد که اصول کنترل‌کننده‌ تبادل اطلاعات در شرکت را تعیین کرده تا به این ‌وسیله از معاملات نهان جلوگیری کند. علاوه‌ بر این، دستورالعمل سوءاستفاده از بازار شرایطی را پیش‌بینی کرده که در آن امکان اقدامات اجرایی درخصوص استخراج فهرست افرادی که دسترسی به اطلاعات نهانی داشته‌اند وجود دارد.
 
بر اساس مقررات دانمارک، مقامات دولتی و شرکت‌ها از جمله کارگزاران اوراق بهادار، وکلا و حسابدارانی که به دلیل انجام وظایف حرفه‌ای یا کسب‌ و کار بطور مکرر اطلاعات نهانی را در اختیار می‌گیرند نیز باید مقررات مشابهی را به اجرا بگذارند. مقررات داخلی منتشرشده در پی درخواست باید به سازمان ناظر و شرکت بورس یا هر بازار دارای صلاحیت دیگری ارسال شوند.
 
افشای معاملات افراد داخلی: در بیشتر حوزه‌های قضایی الزامات محکمی برای افشای اطلاعات مربوط به معاملات افراد داخلی روی اوراق بهادار شرکت‌ وجود دارد. به‌موجب این الزامات، سرمایه‌گذاران می‌توانند معاملات افراد داخلی را ردگیری کنند. این مساله از این لحاظ اهمیت دارد که نشان‌دهنده‌ وجود اطلاعاتی است که هنوز به‌اندازه‌ کافی مهم نبوده که گزارش شود اما در حدی هم اهمیت داشته که سبب فعالیت معاملاتی افراد داخلی شده است.
 
در برخی از حوزه‌های قضایی مقرراتی تصویب شده که توانایی افراد داخلی را برای به دست آوردن سود کوتاه‌مدت از فعالیت‌های معاملاتی‌ محدود می‌کند. در مواردی که چنین سودهایی با نقض مقررات به دست آورده شود، این افراد ملزم به باز پس دادن سود کسب‌شده خواهند شد.
 
محدود کردن امکان معامله افراد داخلی: گاهی نه‌تنها مقررات کلی بازار سرمایه بلکه قوانین داخلی نیز اعضای هیات‌‌مدیره، مدیران اجرایی و سایر کارکنان را از معامله اوراق بهادار ناشر به‌حساب خود یا با حساب شخص ثالث منع می‌کنند که این ممنوعیت شامل تمامی قراردادهای مالی مبتنی بر اوراق بهادار ناشر هم می‌شود. در راستای اجرای این قوانین داخلی الزاماتی برای حساب سرمایه‌گذاری افراد داخلی و معاملات انجام‌شده توسط آنها وضع می‌شود.
 
14:15
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، فرشاد مقیمی با اشاره به افزایش ۷ درصدی تولید انواع کاغذ و مقوا در ۴ ماه منتهی به تیر گفت: موضوعات مربوط به تنظیم بازار کاغذ چاپ تحریر و روزنامه بر عهده وزارت فرهنگ و ارشاد بوده و سیاست‌های وزارت صنعت به وزارت ارشاد اعلام شده است.
 
وی افزود: تا این سیاست‌ها اجرا نشود، صنعت کاغذ تحریر با مشکل روبرو خواهد بود. همواره از وزارت ارشاد درخواست شده سیاست حوزه ارز را بازنگری و متعادل کند. چرا‌ که دلار ۴۲۰۰ تومانی برای توسعه تولید در صنعت کاغذ تحریر روش مناسبی نیست. در این حوزه ظرفیت‌های مناسبی است که متاسفانه با اتخاذ سیاست‌های غلط نه‌ تنها آنها از کارآیی افتاده‌اند و به‌رغم وجود ظرفیت های لازم به تولید سایر انواع کاغذ گرایش پیدا کرده‌اند.
 
این مقام مسئول با اشاره به امضای تفاهم‌نامه میان اتحادیه تولید‌کنندگان و وارد‌کنندگان کاغذ بهداشتی تیشو، لاینر، فلوتینگ و کاغذ بسته‌بندی طی سال گذشته گفت: با همراهی و سیاست اتخاذ شده ، قیمت کاغذهای این بخش از ۳۰ به ۱۲ هزار تومان کاهش یافت و با حضور شرکت‌ های دانش‌ بنیان در صنعت کاغذ، تولید تجهیزات وابسته به آن باعث کاهش ارزبری شده است.
 
مقیمی با اشاره به سرانه مصرف کاغذ گفت: سرانه مصرف کاغذ در ایران ۲۳ کیلو اما در دنیا ۵۸ کیلو است . علت این است که صنایع بسته‌بندی به دلیل بازیافت بودن و آلودگی زیست محیطی کمتر نسبت به صنعت پتروشیمی و پلیمری رفته‌اند. در این میان ظرفیت اسمی کاغذهای لاینر و فلوتینگ ۱.۵ میلیون تن است درحالی که ۷۷۰ هزار تن تولید و ضمن تامین نیاز داخل و ۱۷۶ هزار تن هم صادر شده است .
 
وی ادامه داد: ظرفیت تولید کاغذ تیشو ۲۸۰ هزار تن است که از این میزان ۱۵۴ هزار تن تولید و ۱۰ هزار تن هم صادرات شده است. ظرفیت ورق و جعبه کارتن نیز بالغ‌ بر یک میلیون تن است که از این میزان بیش از ۶۰۰ هزار تن تولید و حدود ۶۰ هزار تن هم در سال گذشته به صادرات تعلق داشته است.
 
14:25
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، بانک تسویه حساب های بین المللی را در جدیدترین گزارش اعلام کرد: میزان سپرده های ایران نزد بانک ها و موسسات مالی خارجی در پایان سه ماهه چهارم 2018 بالغ بر 22.4 میلیارد دلار بوده که 15 میلیارد دلار نزد بانک های خارجی و 7.4 میلیارد دلار نزد موسسات مالی غیربانکی قرار داشت.
 
براساس این گزارش، تعهدات ایران در برابر بانک ها و موسسات مالی خارجی در پایان سه ماهه چهارم 2018 بالغ بر 1.7 میلیارد دلار بوده که یک میلیارد دلار مربوط به تعهدات ایران در برابر بانک های خارجی و 0.7 میلیارد دلار شامل تعهدات در برابر موسسات مالی غیربانکی بوده است.
 
سپرده ها و تعهدها مجموعه ای از بانکها و موسسه های مالی غیر بانکی متعلق به 44 کشور دنیا که عمدتا اروپایی هستند عرضه می شود.
 
مقر اصلی بانک تسویه حسابهای بین المللی در شهر بازل سوییس بوده و گزارش های آن تحت عنوان بانکداری بین المللی و تحولات بازار مالی، چهار بار در سال منتشر می شود.
 
15:00
به گزارش خبرنگار اقتصادی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ خبرگزاری فارس، بر اساس ارقام مندرج در سامانه شرکت مدیریت فناوری بورس تهران، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات امروز یکشنبه 20 مرداد 569 واحد تقویت شده و به رقم 255 هزار و 876 واحد رسید.
 
شاخص کل با معیار هموزن 556 واحد رشد کرده و به رقم 66 هزار 443 واحد رسید.
 
ارزش روز بازار در بورس اوراق بهادار تهران به بیش از 939 هزار میلیارد تومان رسید.
 
امروز معامله‌گران در بورس تهران بیش از 2.8 میلیارد اوراق حق تقدم و سهام در قالب 319 هزار نوبت معامله و به ارزش 916 میلیارد تومان دادوستد کردند. ‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌
 
امروز شاخص قیمت با معیار وزنی ارزشی 154 واحد تقویت شده و به رقم 69 هزار و 148 واحد رسید. شاخص قیمت با معیار هموزن 373 واحد رشد کرده و به رقم 44 هزار و 539 واحد رسید.
 
شاخص آزاد شناور 775 واحد تقویت شده و به رقم 289 هزار و 897 واحد رسید. شاخص بازار اول بورس 18 واحد افزایش یافته و به رقم 185 هزار و 570 واحد رسید.
 
شاخص بازار دوم بورس که معاملات بلوکی در آن انجام می‌شود با رشد 2029 واحدی به رقم 522 هزار و 107 واحد رسید.
 
امروز نمادهای تاپیکو، همراه، شتران، وامید، بیشترین اثر افزایشی در شاخص بورس را داشتند و نمادهای فارس،‌ کگل، وپارس، بیشترین اثر کاهشی در شاخص کل بورس را داشته‌اند.
 
نمادهای پر بیینده بورسی امروز مربوط به سایپا، بانک تجارت به قیمت 398 ریال، داده‌گستر عصر نوین، ایرانترانسفو، ایران مپنا، پارس خودرو، فولاد مبارکه بودند.
 
به گزارش فارس، در فرابورس ایران نیز شاخص کل 5 واحد تقویت شده و به رقم 3438 واحد رسید. ارزش روز بازار اول و دوم فرابورس به 189 هزار میلیارد تومان رسید.
 
امروز معامله‌گران فرابورس بیش از 2.3 میلیارد سهام و حق تقدم در قالب 298 هزار نوبت معامله و به ارزش 921 میلیارد تومان دادوستد کردند.
 
امروز نمادهای دماوند، مارون، وهور، دی، شپاس، بیشترین اثر تقویتی در شاخص فرابورس را داشتند و نمادهای کگهر، میدکو، بیشترین اثر کاهشی در شاخص فرابورس را بازی کردند.
 
امروز نمادهای پر بیننده در فرابورس مربوط به شرکت‌های ذوب آهن اصفهان، توسعه و عمران استان کرمان، سرمایه‌گذاری میراث فرهنگی، ریل پرداز سیر، بانک دی، تولید ژلاتین کپسول ایران، صنایع کاغذ پارس، بودند.
 
امروز با پیام ناظر نماد حتوکا، حمل و نقل توکا با پیام ناظر بازگشایی شد، نماد وساخت1 سرمایه گذاری ساختمان ایران با توجه به افشای اطلاعات بااهمیت گروه الف متوقف شد. نماد داروح مربوط به حق تقدم شرکت کارخانجات داروپخش متوقف شد.
 
نماد حفاری مربوط به حفاری شمال بعد از برگزاری مجمع عمومی عادی بازگشایی شد. توقف نماد معاملاتی دفاراح1 مربوط به حق تقدم سهام شرکت داروسازی فارابی متوقف شد.
 
نماد دپارس1، پارس‌دارو با توجه به افشای اطلاعات با اهمیت گروه الف متوقف شد. نماد معاملاتی ثاخت شرکت بین‌المللی توسعه ساختمان و نماد خموتور موتورسازان تراکتورسازان ایران با پیام ناظر بازگشایی شدند.
 
نماد تاپیکو سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین با توجه به افشای اطلاعات با اهمیت گروه ب بازگشایی شد. نماد وامید1 سرمایه‌گذاری امید متوقف شد.
 
 
 
 
اشتراک

نظرات کاربران درباره خبرهای مهم رسانه 20 مرداد ماه 1398

نظری در مورد این محصول توسط کاربران ارسال نگردیده است.
اولین نفری باشید که در مورد خبرهای مهم رسانه 20 مرداد ماه 1398 نظر می دهد.

ارسال نظر درباره خبرهای مهم رسانه 20 مرداد ماه 1398

لطفا توجه داشته باشید که ایمیل شما منتشر نخواهد شد.
 
کد امنیتی *
captcha
تاریخ 1398/05/20
وضعیت موجودی نا موجود